Bah de koersen stijgen.

Ik heb wat obligaties in mijn privé portefeuille van mindere kwaliteit. Dat laatste geeft niet, zolang het maar niet zo slecht is dat het bedrijf failliet gaat. Ik heb deze lening gekocht met een coupon rendement van zo rond de 6%. Dat is dus een flinke risicopremie en het gaat al een paar jaar goed. Ik ben niet van plan deze lening te verkopen, maar wil simpelweg ieder jaar de coupon incasseren. Toen ik terug kwam van vakantie was de koers flink gestegen. Dat deed mij deugd. Eigenlijk is dat een rare emotie. Het enige verschil is, dat andere beleggers mijn belegging nu meer waard vinden. Dus meer mensen zijn het met mij eens en ik heb dus “gelijk”. Of dat laatste bewaarheid zal worden is nog maar de vraag. Immers het bedrijf kan nog altijd failliet gaan. Bovendien is het bedrijf werkzaam in de financiële sector. Daar woeden regelmatig stormen. Als er weer een najaarsstorm opsteekt zal het koerseffect erg tijdelijk blijken te zijn.

En als de koersstijging op oudejaarsdag nog steeds stand heeft gehouden, moet ik er meer vermogensrendementsheffing over betalen. Dus eigenlijk is deze koersstijging alleen maar negatief. En toch was ik blij. Blijkbaar is zoiets als zelfbevestiging toch erg belangrijk en is het er bij geen enkele belegger uit te slaan.

Het deed me wel nadenken over wat voor soort stormen er zouden kunnen ontstaan. De problemen met de slechte leningen in Italië, waar de vorige schokgolf door werd veroorzaakt, zijn nog lang niet opgelost. Bovendien is er binnenkort een referendum in Italië. Mocht de vijf sterren beweging van cabaretier Beppe Grillo winnen, dan heeft hij beloofd een referendum te houden of Italië wel in de euro moet blijven. Immers alle problemen in het land komen  door de euro. Dat is logisch want voor de introductie van de euro had Italië geen enkel financieel probleem. Dit is natuurlijk onzin en Italië zal niet uit de euro gaan. Maar het is wel een risico. En niemand heeft het er over. Sterker nog, als we naar risicomaatstaven zoals de VIX (de bewegelijkheid die in de optie premies is ingeprijst) dan staat deze zelf op een dieptepunt. Ik vind het niet erg om risico te lopen, graag zelfs, maar dan wel tegen een flinke risicopremie.

Wat heb ik hiervan geleerd? A. Ook ik bemerk positieve emoties bij koersstijgingen en dat betekent slechts dat ik een menselijke belegger ben. En B. Er zijn geen risico’s ingeprijst en dat betekent dat u (te) weinig risicopremie ontvangt. In september zijn de kansen op najaarsstormen op de financiële markten relatief groot. Dan moet u zich afvragen of het wel de moeite loont om risico te lopen als de risicopremie zo laag is.

Corné van Zeijl.

Corné van Zeijl is analist en strateeg bij ACTIAM. Daarnaast is hij een graag geziene beurscommentator bij onder meer RTL Z en BNR en schrijft hij columns voor verschillende media.

Cookies.

Zwitserleven.nl gebruikt verschillende cookies:

  • We maken onze website er sneller en gebruiksvriendelijker mee.
  • Zo hoeft u informatie in formulieren slechts één keer in te vullen en wordt bepaalde informatie niet onnodig vaak getoond.
  • U kunt social media functies gebruiken en advertenties zien die op uw interesses zijn afgestemd.

Een cookie is een klein tekstbestand zonder persoonlijke informatie.

Cookies zelf instellen


[X]

1. Wat zijn cookies?

Een cookie is een klein tekstbestandje. Dit bestandje bevat een kleine hoeveelheid informatie. De belangrijkste functie van cookies is om de ene bezoeker van de andere te onderscheiden.
Wij plaatsen cookies op de harde schijf van uw computer, tablet of mobiele telefoon op het moment dat u de website bezoekt.

2. Waar gebruikt u cookies voor?

Sommige cookies zijn noodzakelijk omdat u anders de website niet kunt gebruiken of om u een dienst of product te leveren waar u zelf om hebt gevraagd. Voor deze cookies is geen toestemming nodig. Andere cookies gebruiken wij om het gebruik van de website te analyseren of om de website op uw interesses af te stemmen. Voor deze cookies vragen wij uw toestemming. Zie voor meer informatie ons privacy en cookie reglement.

3. Kan een cookie kwaad voor de werking van mijn computer?

Nee, een cookie kan geen kwaad en heeft niets te maken met computervirussen of andere kwalijke zaken.

4. Wat gebeurt er als ik cookies weiger?

Als u cookies weigert, gaat dit uiteindelijk ten koste van de kwaliteit van de website. We kunnen dan niet meer zien hoe we de website voor u zouden kunnen verbeteren. Wel kunt u als u cookies weigert de website en uw eigen persoonlijke accounts op de website blijven bezoeken.

5. Voor welke websites geldt uw toestemming?

Uw toestemming geldt voor alle websites van Zwitserleven, behalve de websites waar een inlog voor nodig is. Voor deze websites kunt u apart toestemming geven. Ga daarvoor naar de betreffende website.

6. Hoe lang blijft een cookie op mijn computer staan?

Dat verschilt per cookie. Sommige cookies worden verwijderd zodra u uw browser afsluit. Andere blijven langer op uw computer staan. 

7. Ik heb al toestemming voor het plaatsen van uw cookies gegeven. Waarom wordt dit dan bij een volgend bezoek opnieuw gevraagd?

Wij weten dat u toestemming hebt verleend door een cookie waarin dit staat op uw computer te plaatsen. Als u alle cookies van uw computer hebt verwijderd, wordt er echter opnieuw toestemming gevraagd.

8. Waar vind ik meer informatie over mijn privacy en over cookies?

In ons privacy en cookie reglement.

9. Vragen?

Neem dan contact op met Zwitserleven Afdeling Marketing, Postbus 5000, 1185 MD Amstelveen, 020 - 347 84 78 of per mail via internet@zwitserleven.nl.

Terug naar het cookie scherm

Nee, ik wil geen cookies Ja, ik ga akkoord met het gebruik van deze cookies
Privacy- en cookiereglement